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从而增强其网罗护城河效应并进一步裁汰治疗资本成都神秘顾客专家

发布日期：2024-03-03 21:40 点击次数：152

　　作家 | JR Research成都神秘顾客专家

　　编译 | 华尔街大事件

　　自2023 年 8 月以来， Palo Alto Networks（纳斯达克代码：PANW）的股价清楚显赫优于圭表普尔500指数（SP500）。快进到 2024 年 2 月， Palo Alto再次经验了与收益关系的下滑。其股价从 2 月份财报前高点跌至财报后的低点260 好意思元，下落了 32%。这种幅度的下落可能令投资者感到震恐，也标明抄底买家可能会赚钱并再行进行金钱成立。

　　尽管存在负面厚谊，但跟着买家纪念并试图守住要道的 280 好意思元复古水平， Palo Alto似乎已触及中期底部。

　　猛烈的不雅察者应该能聚拢 Palo Alto这次股价大幅波动的原因。韦德布什的丹·艾夫斯甚而称这一事件是“公牛队的牢记之夜”。华尔街对 Palo Alto转换其上市策略时的推行风险也抓矛盾魄力。

　　也因此，这家跨越的网罗安全公司盘算哄骗其多元化的处罚决策，更积极地激动其平台化和整合愿景。

　　Palo Alto领有一系列高利润的一流处罚决策，涵盖网罗安全、云安全和安全运营。其下一代处罚决策也好意思满了显赫增长，同比增长达到50%。

　　算作网罗安全范畴的教导者，Palo Alto还勉力于于好意思满其永久意见，即到2030年好意思满年化同样性收入（ARR）达到150亿好意思元。因此，该公司合计，当今是时刻应答供应商整合趋势，以满足日益增长的需求资本优化和投资讲述率合感性。

　　因此，短期内，Palo Alto将选拔霸占阛阓份额的策略，以期取代传统和独处的供应商。凭借其在网罗安全范畴的阛阓跨越地位，其可向客户提供全面的 SASE 居品，从而增强其网罗护城河效应并进一步裁汰治疗资本。可是， Palo Alto管制层也强调，其戒备到竞争敌手在捍卫自己利益时的“流氓活动”。因此， Palo Alto需要在短期内治疗订价策略，为客户过渡到该公司的平台化范例提供更多激发。

　　此举并非莫得要紧推行风险。管制层示意，它一经重组了其活动决策，以纳入最好品种和平台化范例。后者波及较永久限的往复结构，神秘顾客暗访以评释更具诱骗力的订价和激发秩序是合理的。

　　但我合计阛阓可能会反应出要紧的推行风险，因为 Palo Alto的订价联系于当时代行业（ XLK ）同业而言处于溢价（“D”估值等第）状态。

　　尽管阛阓近期清楚出严慎魄力， Palo Alto管制层仍督察 2024 财年全年的积极揣度，因为它肯定公司简略络续赢得运营杠杆。基于此，投资者揣度总收入中位增长率为 15.5%，治疗后贸易利润率在 26.5% 至 27% 之间。诚然比林斯增长率为 10.5%（中值），令部分投资者感到失望，但在评估时也需要有计划其平台化策略带来的短期影响，因为该公司但愿进行投资并赢得份额，这可能会暂时压低增长数据，但永久来看，有助于公司的抓续增长和市局势位的正经。

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